¿Cuál es el valor de mi negocio? ¿Cuál es el precio de venta correcto? ¿Qué datos necesito presentar para justificar ese precio? Desde la perspectiva del comprador, ¿cuál es el precio de adquisición correcto? ¿Es la empresa tan sólida financieramente como parece?
Una evaluación de la calidad de las ganancias es la diligencia debida realizada por una firma de contabilidad para pintar una imagen clara y precisa de las finanzas y el valor de una empresa, con énfasis en el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Esto implica el análisis de detalles financieros más profundos que un comprador o vendedor podría no ver al revisar los estados financieros. Una evaluación de la calidad de las ganancias también muestra cómo una empresa acumula sus ingresos y puede establecer expectativas realistas de ganancias futuras, lo que puede tener un impacto directo en la valoración de una empresa.
Esta información se utiliza para negociaciones y estructuración de acuerdos en fusiones y adquisiciones (M&A). Las empresas a menudo tendrán una auditoría, pero una auditoría no proporciona la instantánea más precisa de la propuesta de valor de la empresa desde el lado de la venta o el lado de la compra. Un conjunto de estados financieros auditados puede ilustrar efectivamente una o dos métricas clave, pero por lo general carece de un resumen significativo del valor en términos de datos macro y microeconómicos.
Una evaluación de la calidad de los ingresos, por otro lado, proporcionará una prueba de efectivo completa sobre los ingresos, generalmente de uno a tres años o los datos más recientes para la métrica objetivo. Esencialmente, un análisis muy exhaustivo mostrará si los ingresos pasan la prueba. ¿Sus datos son comprobables a los recibos de caja? Si no, ¿por qué? Esta es la primera gran prueba desde la perspectiva de la calidad de las ganancias.
En la mayoría de los casos, también se muestra una base de acumulación modificada. Para EBITDA, las cuentas por cobrar y por pagar se incluyen en el balance general con ajustes específicos requeridos a las pérdidas y ganancias para llegar a ese número. Los hallazgos se resumen en un informe de arriba a abajo que también incluye datos de la industria, lo que brinda tanto al vendedor como al comprador una instantánea confiable y precisa de los ingresos, el EBITDA, los ingresos antes de impuestos y otras métricas, incluidos todos los agregados relevantes. -espaldas. Una evaluación de la calidad de las ganancias podría descubrir casos de empresas que exageran el efectivo y los ingresos. En otros casos, podría exponer un fraude total.
Un ejemplo del mundo real del impacto de la calidad de las ganancias
Se elaboró una evaluación de la calidad de las ganancias para una gran empresa médica que buscaba comprar un negocio de transporte médico con más de $4 millones en ingresos. La prueba de efectivo era casi demasiado clara, hasta el dólar, lo que levantaba sospechas.
El estado de cuenta no parecía que viniera del banco. Muchos de los depósitos en efectivo tenían diferentes formas. Los signos en negativos se convirtieron en positivos y los débitos en créditos. Cuando se le pidió al vendedor que extrajera los extractos bancarios en tiempo real, inmediatamente admitió haber fabricado los extractos bancarios para completar la venta.
Sin embargo, este es un caso algo raro, ya que las finanzas se distorsionan más comúnmente por errores no intencionales y errores humanos, no por intentos deliberados de engañar o engañar. Independientemente de cómo sucedió, debe comprender la verdadera propuesta de valor basada en datos precisos.
Cómo puede ayudar Prager Metis
El Grupo de Servicios de Asesoramiento de CFO de Prager Metis está equipado para compilar la diligencia de transacciones, incluida la calidad de las ganancias, las evaluaciones operativas y el análisis de creación de valor. Si bien la mayoría de las empresas piensan que están recibiendo estos servicios de sus contadores, en realidad, no obtienen la profundidad de análisis y la claridad de los datos que se brindan en una evaluación integral de la calidad de las ganancias.
Si está considerando una venta o adquisición y desea tener plena confianza en la precisión del valor que se presenta, comuníquese con nosotros para programar una consulta.
