¿Cómo puede Prager Metis ayudar a los nuevos gerentes cuando se encuentran en la etapa previa al lanzamiento?
Podemos ayudar de varias maneras. Trabajaríamos en estrecha colaboración con sus abogados para determinar cómo debería ser la estructura del fondo. La estructura va a ser impulsada por los tipos de inversores. Algunas de las estructuras de fondos comunes son:
- Independiente nacional: fondo domiciliado en Delaware establecido para inversores residentes en EE. UU. GP recibirá su interés acumulado directamente del fondo.
- Independiente en alta mar: los domiciliados en Cayman y BVI son la configuración más común para los no residentes de EE. UU. y están exentos de impuestos de EE. UU. GP recibirá su interés acumulado directamente del fondo.
- Alimentador maestro: establecido con tres fondos, fondo maestro domiciliado en el extranjero con dos fondos subordinados (onshore y offshore). GP puede recibir su interés acarreado directamente del patrón o del fondo nacional como acarreo y del fondo extranjero como comisión de rendimiento.
- Mini maestro: establecido con dos fondos, fondo maestro domiciliado en Delaware con un alimentador extranjero. GP recibirá su interés acumulado directamente del fondo maestro.
Con nuestra experiencia como asesor fiscal y de auditoría, trabajamos en conjunto con abogados para revisar el memorando de colocación privada (PM) y el acuerdo de sociedad limitada (LPA). También revisamos estructuras de tarifas, bloqueos, marcas de agua altas y varios otros elementos del PM y LPA que tendrían un impacto directo en el gerente.
Además de los servicios de impuestos y auditoría, Prager Metis también tiene una práctica de asesoría. En esta práctica, por ejemplo, podemos realizar exámenes sorpresa, hacer pruebas de seguridad cibernética y auditar los registros de seguimiento o los resultados de desempeño de los comerciantes, que pueden usarse para atraer inversores.
Podemos ayudar con la selección de otros proveedores de servicios básicos. Algunos de los servicios básicos comunes son:
- Administración del fondo: el administrador del fondo actúa como guardián del libro y los registros del fondo, establece el NAV y prepara informes para los inversores del fondo. También brindan servicios para inversores (incorporación, AML/KYC).
- Corretaje/custodia principal: compensación y custodia de efectivo y valores, financiamiento de margen y liderazgo de valores. Los servicios pueden variar dependiendo del tipo y tamaño del fondo.
- Proveedores de software para front office y sistemas de gestión de carteras.
- Firmas de cumplimiento: trámites regulatorios, asistencia a su CCO, asistencia para el examen de la SEC y otros servicios y productos para ayudar a administrar el riesgo.
¿Cuáles son los requisitos para que un asesor de inversiones se registre en la SEC?
Con la aprobación de la Ley Dodd-Frank en 2011, la Comisión de Bolsa y Valores adoptó reglas que exigen que los asesores de inversiones, fondos de cobertura y otros fondos privados se registren en la SEC, sometiendo así a estos asesores a los mismos requisitos de registro, supervisión regulatoria y otros requisitos que se aplican a todos los demás asesores de inversiones registrados en la SEC.
Requisitos
Todos los asesores de inversiones no exentos de fondos privados utilizan el formulario ADV para registrarse ante la SEC y/o ciertas autoridades estatales de valores. Los asesores de inversiones están obligados a informar en el formulario ADV lo siguiente:
- Información organizativa y operativa básica sobre cada fondo que administran, como el tipo de fondo privado que es (por ejemplo, fondo de cobertura, fondo de capital privado o fondo de liquidez), información general sobre el tamaño y propiedad del fondo, información general datos del fondo y los servicios del asesor del fondo.
- Identificación de cinco categorías de "guardianes" que desempeñan funciones críticas como asesores y los fondos privados que administran (es decir, auditores, intermediarios principales, custodios, administradores y comercializadores).
- Los asesores de inversiones registrados en la SEC con al menos $150 millones en activos de fondos privados bajo administración usan el Formulario PF para reportar, de manera no pública, información sobre los fondos privados que administran. La mayoría de los asesores presentan el Formulario PF anualmente para informar información general, como los tipos de fondos privados asesorados (p. ej., fondos de cobertura o capital privado), el tamaño, el apalancamiento, la liquidez y los tipos de inversores de cada fondo.
exenciones
Si bien muchos asesores de fondos privados deben registrarse, es posible que algunos de esos asesores no necesiten hacerlo si pueden confiar en una de las siguientes tres exenciones:
- Asesores exclusivamente de fondos de capital riesgo.
- Asesores únicamente de fondos privados con menos de $150 millones en activos bajo administración en los EE. UU.
- Ciertos asesores extranjeros sin un lugar de negocios en los EE. UU.
No obstante, los asesores de informes exentos están obligados a presentar y actualizar periódicamente informes ante la SEC utilizando el mismo formulario de registro que los asesores registrados. En lugar de completar todos los elementos del formulario, la información requerida por los asesores de informes exentos se limita a la información de identificación básica del asesor y la identidad de sus propietarios y afiliados, información sobre los fondos privados que administra el asesor y sobre otras actividades comerciales que el asesor y su empresas afiliadas que presenten conflictos de interés que puedan sugerir un riesgo significativo para los clientes, y antecedentes disciplinarios (si los hubiere) del asesor y sus empleados que puedan reflejarse en la integridad de la firma.
¿Prager Metis trabaja con otros proveedores de servicios del gerente durante el año?
Sí, el equipo de gerentes emergentes de Prager Metis trabajará con los otros proveedores de servicios del gerente para asegurarse de que se implementen los procesos y controles necesarios para que la auditoría y la preparación de la declaración de impuestos se realicen sin problemas. Trabajar con el administrador del fondo durante todo el año, por ejemplo, nos permitiría asegurarnos de que se producirán los informes apropiados para nuestras pruebas de auditoría e impuestos. También se pueden realizar pruebas intermedias que pueden ayudar a señalar algunas áreas de mejora, así como a reducir el tiempo necesario después de fin de año. Esto creará eficiencias y los estados financieros auditados y los K-1 se pueden entregar antes.
¿Qué otros servicios puede proporcionar Prager Metis?
Prager Metis también puede proporcionar asesoramiento fiscal y la preparación de declaraciones de impuestos para los administradores individuales, además de las declaraciones de la empresa administradora y la entidad GP, que incluyen:
- Estructuración de la GP y la sociedad de gestión como sociedad limitada frente a sociedad de responsabilidad limitada frente a S-corporation.
- Pagos garantizados por servicios, intereses de capital y/o otorgamiento de intereses de utilidades.
- Planes de beneficios para socios y empleados.
¿Por qué deberíamos usar una firma mediana como Prager Metis como nuestro auditor y preparador de impuestos?
Experiencia: es importante contratar una firma boutique que tenga una vasta experiencia con clientes de fondos, ya que pueden brindar un servicio más personalizado pero experto a un costo atractivo. También pueden ser su socio estratégico y trabajar con usted a medida que crece. Nuestros clientes de fondos, independientemente del tamaño, tendrán toda la atención de nuestros socios y personal experimentados que ayudarán a los administradores a entregar los estados financieros auditados y los K-1 a sus inversores de manera oportuna.
Controles y equilibrios: contar con un auditor experimentado mientras recauda fondos y después del lanzamiento le da a sus posibles inversores la confianza de que se toma en serio la gobernanza y la prevención de riesgos. El uso de una empresa mediana con experiencia comprobada demuestra que la administración del fondo se preocupa tanto por la calidad como por el costo.
